会员登录 - 用户注册 - 设为首页 - 加入收藏 - 网站地图 美联储加息能解决通胀问题吗?专家认为或将放大经济衰退风险!

美联储加息能解决通胀问题吗?专家认为或将放大经济衰退风险

时间:2025-07-07 18:08:56 来源:男欢女爱网 作者:热点 阅读:345次

当地时间6月15日,美联美国联邦储备委员会宣布上调联邦基准利率目标区间75个基点,储加到1.5%至1.75%之间,解决经济这也是通胀美联储自1994年以来的最大加息幅度。

美联储此次加息,问题理由是放大风险为了解决自身40年来最严重的通胀问题。为了遏制通胀,衰退这次美联加息75个基点,美联可以说是储加放了大招,好在市场有预期,解决经济靴子落地,通胀美国股市小幅反弹。问题

这样的放大风险加息有能不能达到遏制通胀的目标?

万博新经济研究院院长滕泰认为,在欧美这样的衰退市场化国家,加息对于紧缩需求效果还是美联很明显的,一来高利率降低消费倾向、增加信用消费成本,会减少消费需求,二来高利率会增加企业的融资成本,减少投资需求。需求下降自然有利于通胀回落。

但是,他也表示,美联储加息对于能源原材料供给冲击、食品供给冲击、工资-物价的螺旋式上涨,以及疫情和贸易保护主义对供应的冲击等因素是没有什么作用的。因此如此75个点的加息,28年未见的力度,对紧缩需求、遏制美国通胀虽然肯定有作用,但是要回到2%以内的通胀区间,还更全面的看待这次全球通胀的各种深层次原因。

滕泰认为,加息是双刃剑,紧缩需求有可能引发引发经济衰退,所以去年以来美联储一直不加息,一方面是判断失误,另一方面也是醉心于温和通胀的产出和就业诱惑,甚至投鼠忌器,怕刺破股市泡沫,因而错过了加息的最佳时机。

他表示,目前受到来自各方面的压力,这么大幅度的加息,自然会放大经济衰退风险。每一轮大通胀后面,往往跟着一轮经济衰退。

加息缩表的影响

滕泰在其新书《全球通胀与衰退》中表示,为了遏制通胀,货币当局被迫采取紧缩政策,这种紧缩政策往往首先导致前期扩张型货币政策“吹大”的资产泡沫破裂,由此导致的“负财富效应”首先打击了总需求,资产市场下跌引发的信用紧缩和利率上升,往往对成本敏感、融资困难的中小企业再度形成伤害。

不过,即便是通胀成本转嫁能力最强的企业,在持续高通胀下最终也难以独善其身。首先,持续通胀使的购买能力下降并减少消费;其次,持续通胀使企业面临工人要求加薪的巨大压力,增加企业的劳动力成本;再次,政府为抑制通胀而采取的紧缩银根措施,有可能导致部分企业陷入短期流动性不足的危险,特别是在前期宽松信贷环境下积累高负债的企业。

滕泰表示,在美联储的历史上,为了应对战争开支或者刺激经济导致的资产负债表扩张,曾经实施过 7 次“缩表”操作。有专家总结了前6次“缩表”操作的影响,它们基本上都对资产市场价格和经济增速产生了明显的负面冲击。

表 美联储历史上几次“缩表”操作及其影响

(责任编辑:探索)

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